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近日，X平台上的大V Restructuring发布一组数据称：“黑石2015 Vintage的私募股权基金，惟有0.85倍的DPI”。他还在推文中写说念：“我猜没东说念主会因为把钱投给黑石而被卷铺盖，但这显著很厄运。” 2015年到咫尺刚好是十年，全球PE大哥，DPI十年也到不了1。 关于其他GP同业来说，这大概有助于化解LP方面的压力：真不行怪我，你看连黑石都没办法嘛。 而从更永久的角度来看，一个很容易引出的扎心问题是，如果行业的最佳水平都不外如斯，PE行业的生计逻辑还能够树立吗？或者更直

（原标题：估值锚的寻找） 每一个企业，在每一个东说念主的心目中都有不雷同的期待，有的期待是正确的，有的是不正确的。正确的期待等于正确的估值锚。估值锚需要寻找，找到了估值锚就意味着知说念投资办法的中期与长久是否值得投资，为何我偏巧不说短期，因为短期关于投资者来说其实真理不大，仅仅多了少许看风驶船的因素。 看长久的估值锚关于投资的真理是最大的。如果长久看市集有三种公司，一种是事迹握续增长的公司，也等于巴菲特老先生说的以合理的价钱买入好公司，这种投资的上风是长久的详情安全的，因为只须不是买的很贵，跟